绿色建筑是“绿色雄安”的基础

原标题：【华泰策略戴康团队】雄安主题“策略对话行业”系列之二：绿色建筑“雄起”

核心观点

策略：绿色建筑是“绿色雄安”的基础

绿色建筑未来将成为“绿色雄安”建设中的重要投资机会。从顶层设计来看，“绿色雄安”的规划相当明确。建筑是城市的基础，绿色城市的建设，也一定离不开绿色建筑。高层的发声及出台的相关政策文件，都有力体现出绿色建筑在绿色雄安规划中的重要地位。

建筑建材：绿色建筑刚起步成长空间巨大

绿色建筑是巨大的确定增量。虽则近两年宏观经济增速下滑，建筑行业的增速预期将会有所减缓，但总体而言，建筑行业仍是个超大体量的行业。15年建筑业总产值为18万亿，占当年GDP的27%。以此来看，在“十三五”期间，建筑业实现90万亿级的产值几无问题。并且绿色建筑在国内尚处于起步阶段，未来成长空间巨大。

建筑建材：钢结构建筑大省助力雄安新区发展绿色建筑

雄安新区发展绿色建筑主要有两大优势。一是雄安新区作为“从0到1”的城市，平地起高楼，没有历史包袱。二是河北省积极推广钢结构建筑，具有先发优势。河北省钢结构建筑发展走在全国前列，省内产能可满足1200万平方米钢结构建筑需要。

建筑建材：预计雄安新区绿色建筑市场空间达百亿

雄安新区定位高远，政策定调“千年大计”，在城市硬件领域将采用高标准、前沿技术，绿色建筑有望在雄安新区得到率先推广。远期来看，雄安在绿色建筑的投资将带来达到378亿的市场增量。并且，雄安未来将作为新型城市标杆，其他城市将加速推广绿色建筑，绿色建筑有望在中国进入更快的发展阶段。成功案例可参考包头万郡大都城项目，政府、企业和业主都受益绿色建筑发展。

策略/建筑建材：布局绿色雄安和土地基建

策略建议逢低布局雄安主题龙头：“绿色雄安”（先河环保/首创股份/恒泰艾普/北新建材）与土地基建（京汉股份/金隅股份）。建筑建材重点推荐北新建材和杭萧钢构。北新建材是主营石膏板等新型建材的世界级龙头，注册于北京，有望依靠地缘优势进入雄安新区绿色建筑供应商行列。杭萧钢构是钢结构装配式建筑技术龙头，技术转让商业模式引领者。

风险提示：金融剧烈去杠杆超出市场预期，雄安新区建设进度低于预期。

研究员简介